今日（5月13日）A股三大指數集體走強，創業板指重返4000點，突破2015年6月的高點，創出歷史新高。滬深京三市成交額32645億元，連續第6個交易日突破3萬億元。全市場超3200只個股上漲，147股漲停。

　　盤面上，算力硬件大爆發，新易盛、中際旭創攜手新高，光模塊CPO占比超50%的創業板人工智能ETF華寶（159363）場內暴漲4.75%繼續轟出新高紀錄，收盤漲幅高居全市場ETF漲幅榜第八；工業富聯登頂A股吸金榜榜首，疊加PCB龍頭鵬鼎控股、生益科技漲停，電子ETF華寶（515260）場內漲幅最高上探3.7%續創新高。

　　存儲芯片再接再厲，瀾起科技、佰維存儲續刷歷史高點，科創芯片ETF華寶（589190）場內價格拉升3%再探新高；算力芯片延續攻勢，寒武紀漲超3%，重點布局國產AI產業鏈的科創人工智能ETF華寶（589520）于今日刷新上市以來的高點！

　　硬科技賽道高歌猛進，光模塊+半導體全都要的硬科技寬基——雙創50ETF華寶（588330）場內價格再漲3.28%續創新高。

　　招商證券指出，AI拉動從算力芯片擴散明顯，自主可控產業鏈景氣向好。4月以來費城半導體指數持續上漲，2026年全球CSP合計資本開支預計約8300億美元，帶動AI產業鏈景氣度持續提升。存儲行業供需缺口將延續至2027年，國內存儲擴產趨勢明確，國產化率迎來提升，設備訂單持續向好，看好自主可控板塊表現。

　　華泰證券指出，A股2025年年報及2026年一季報業績已披露完畢，當前A股盈利周期已步入上行趨勢。收入端增速連續回升三個季度，被動去庫或臨近尾聲，企業盈利復蘇才剛剛開始。結構分化加劇，TMT、先進制造景氣繼續上行，順周期、消費磨底，傳統出口鏈、基建鏈承壓。廣義制造業產能周期拐點剛剛邁過，A股中短周期位置綜合指示ROE（凈資產收益率）步入復蘇周期。*

　　配置方面，華泰證券建議新增關注供需雙向改善型行業，如消費電子、小金屬；此外，電池、電網設備、工程機械、光伏設備、商用車仍可持續關注。*

　　【ETF全知道熱點收評】重點聊聊創業板人工智能、電子、科創芯片等ETF的交易和基本面情況。

　　一、【光模塊還能追嗎？創業板人工智能ETF（159363）暴漲4.75%創新高，基金經理火線解讀！】

　　算力硬件持續走高，疊加算力租賃爆發，創業板人工智能大漲超4.5%跑贏同類AI指數及通信！算力硬件方面，光模塊龍頭天孚通信大漲超10%，距離新高僅一步之遙，新易盛大漲超6%成功新高，中際旭創漲超3%再創新高，市值穩住萬億元上方。算力租賃方面，網宿科技、協創數據、潤澤科技等3股大漲超10%。

　　熱門ETF方面，光模塊CPO占比超50%的創業板人工智能ETF華寶（159363）午后急速拉升，場內收漲4.75%再創新高，領跑全市場！單日放量成交超14億元，交投居全市場AI主題類ETF首位！

　　消息面上，CPO方向傳來重磅利好！鴻海全光CPO交換機柜已提前向英偉達出貨，供應極度吃緊——連展示機柜都已交付，原定電腦展的實機展示或取消。作為英偉達全光CPO唯一代工廠，鴻海出貨預期大幅上調：原2026年超1萬臺，現上調為2026至2027年超5萬臺。這進一步驗證了光模塊相關產業鏈的高景氣。

　　當前，光模塊連續逼空，自去年4月8日光模塊賽道啟動本輪超級景氣周期以來，創業板人工智能ETF（159363）標的指數持續領跑頻頻新高，成AI主題“急先鋒”。截至5月13日，創業板人工智能區間累計漲幅達261%，大幅領先同類！那么，當前光模塊估值如何？還能不能買？

　　注：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11，創業板人工智能指數2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　創業板人工智能ETF華寶（159363）基金經理曹旭辰最新解讀表示，從基本面價值投資的角度出發，科技類資產的定價核心在于景氣度。景氣度定價的前提是產業發展增速維持在較快水平。一般而言，快速增長的兩種模式分別是：產品升級疊加銷量增長（如GPU、光模塊），以及更為迅猛的價格上漲（如存儲芯片）。

　　曹旭辰認為，從當前估值來看：在光模塊與芯片領域，英偉達今年估值約為26倍PE，中際旭創同為26倍PE（且中際旭證明年增速更快），整體并未呈現過度泡沫化。隨著市場逐步邁向估值泡沫化，后半程行情的確定性更多地集中在大市值標的上。

　　曹旭辰表示，建議當前階段持有細分賽道龍頭，既利于把握加速行情，也為后續盤整做好準備。以創業板人工智能為例，龍頭光模塊公司股價雖高，但因未依賴漲價驅動，估值仍可控。因此，即便未來市場出現弱化，這類資產也將表現更為穩健。

　　一鍵布局光模塊CPO龍頭機會，建議重點關注同類規模、流動性第一的創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數最新光模塊含量為50%，“易中天”一網打盡，約三成倉位布局AI應用，不止是算力核心，也是AI應用代表。

　　值得注意的是，截至2026.5.12，創業板人工智能ETF華寶（159363）最新規模超72億元，規模居全市場雙創AI賽道首位！最近6個月日均成交約8億元，交投居全市場AI賽道首位。

　　二、【CPO交換機一機難求！算力硬件大漲，工業富聯等3股漲停！華寶基金電子ETF（515260）上探3.7%續創新高！】

　　電子板塊再度領跑市場，算力硬件概念午后拉升，工業富聯、鵬鼎控股、生益科技3股漲停，卓勝微漲超15%，薈聚電子板塊核心龍頭的電子ETF華寶（515260）場內漲幅最高上探3.7%，收漲3.46%，續創歷史新高！伴隨火熱的行情，該ETF昨天單日吸金689萬元。

　　資金面上，電子板塊全天獲主力資金凈流入645.93億元，拉長時間來看，近5日、近20日分別吸金1362.80億元、3447.76億元，板塊吸金額持續霸居31個申萬一級行業首位！電子ETF華寶（515260）成份股工業富聯獲主力資金凈流入91億元，登頂A股吸金榜榜首。

　　近期，北美云廠商一季度資本開支激增，疊加鴻海大幅上修CPO交換機柜出貨目標，AI算力板塊再次成為資金焦點：

　　焦點個股方面，工業富聯母公司鴻海集團的全光CPO交換機柜已向英偉達提前出貨，遠快于市場此前預期，且出貨目標亦上修到2026至2027年超過5萬臺。值得關注的是，鴻海集團（富士康）越南工廠已投產全光CPO交換機柜，并提前向英偉達供貨，目前產品供貨供不應求、產能極度緊缺，就連展示用機柜也已悉數交付英偉達，可謂一機難求。

　　從產業鏈傳導視角看，谷歌、Meta、字節跳動等全球主要云端服務供應商（CSP）近日再度上修2026年資本支出指引，為AI算力產業鏈注入持續的成長動力。國盛證券認為，以谷歌為代表的CSP廠商已顯著持續跑出算力投入-訂單增長-算力不足-資本開支上修的正反饋模型，其云業務增長還將更為快速，后續增長勢頭的持續性展望較為樂觀，預計將為AI算力產業鏈進一步注入成長動力。*

　　展望后市，中信證券看好“漲價+AI+自主可控”有望成為電子板塊貫穿全年的強主線。電子行業景氣有望延續，其中AI仍是最大驅動力，海外算力與國產算力共振成長，先進邏輯/存儲擴產有望提速。堅定看好電子板塊整體的未來行情，推薦國產算力鏈、半導體設備鏈、海外算力鏈、消費電子整體修復四條主線。*

　　【擁抱科技巨頭，搶占發展先機】

　　電子ETF華寶（515260）及其聯接基金（A類：012550/C類：012551）被動跟蹤電子50指數，重倉半導體、消費電子行業，薈聚AI芯片、汽車電子、5G、印制電路板（PCB）等熱門產業，權重股囊括立訊精密、寒武紀、工業富聯、中芯國際等個股。同時，該ETF是融資融券+互聯互通標的，是一鍵布局電子板塊核心資產的高效工具。

　　三、【盤中大逆轉，中國“芯”強勢逼空！華寶基金科創芯片ETF（589190）拉升3%再探新高，標的年內猛攻52%領跑】

　　國產芯片盤中上演大逆轉！隔夜美股芯片板塊回落，費城半導體指數跌超3%，早盤A股芯片低開回調，科創芯片ETF華寶（589190）場內價格一度跌超3%，后企穩拉升，午后加速上攻，漲幅一度超3%，再創歷史新高，收漲2.94%，全天振幅高達6.28%。

　　盤面上，半導體材料漲勢領先，中船特氣3天2板，天岳先進漲超12%，華海清科，華峰測控漲超6%，均創出歷史新高。AI服務器、先進封裝及HBM技術迭代帶動硅片與電子特氣用量激增，疊加中東能源危機推高化工原料成本，半導體材料全品類進入量價齊升階段。

　　存儲芯片再接再厲，瀾起科技、佰維存儲續刷歷史高點，東芯股份漲超5%；算力芯片延續攻勢，寒武紀漲超3%，芯原股份漲超2%。

　　AI浪潮正重塑全球半導體產業格局，一場由大模型、智能體驅動的芯片超級周期全面加速。根據Precedence Research數據，2024年全球AI芯片市場規模約為732億美元，預計2030將達到3360億美元，期間復合年均增長率為28.9%。國內方面，根據Frost&Sullivan預測，中國AI芯片市場規模將從2024年的1425億元激增至1.34萬億元，2025年至2029年期間年均復合增長率為53.7%，遠高于全球同期增速。

　　在此過程中，國產芯片企業逐步迎來業績兌現期，存儲芯片、AI芯片、半導體設備均表現突出。寒武紀一季度營業收入、歸母凈利潤分別同比大增159.56%、185.04%；海光信息一季度營收突破40億元；佰維存儲一季度實現凈利潤28.99億元，超過去年全年，行業高景氣度持續驗證。

　　行情節奏方面，國金證券指出，雖然以成交額前5%的個股成交額占總成交額之比來衡量，當前市場的“抱團”水平確實已經接近2025年9月底的市場調整前夕，但從科技板塊的遠期市盈率來看，還與當時有明顯差距，這是因為在超預期的盈利大幅消化估值、分析師在技術迭代時調高遠期盈利預測后，當前的科技板塊內部還有“不貴”的方向，主要集中在應用類、芯片制造類中。*

　　值得一提的是，本輪行情中，科創芯片表現出不俗的上漲進攻性。開年至今，上證科創板芯片指數累計上漲52.64%，在半導體芯片指數中表現相對較優。

　　注：上證科創板芯片指數近5個完整年度漲跌幅為2021年 6.87%，2022年 -33.69%，2023年 7.26%，2024年 34.52%，2025年 61.33%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　布局芯片產業“超級周期”，優選20CM高彈品種！公開資料顯示，科創芯片ETF華寶（589190）及其聯接基金（A類021224、C類021225）被動跟蹤上證科創板芯片指數，在均衡配置、全鏈布局芯片產業的同時，在集成電路、半導體設備等核心領域權重占比超90%，硬科技含量高、技術壁壘強。

　　注：費率詳見各基金法律文件。

　　來源：滬深交易所等，截至2026.5.13。提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　*機構觀點參考資料來源： ①華泰證券5月13日發布的《策略財報深讀：從盈利拐點到 ROE 拐點》；②國盛證券5月5日發布的《海外CSP資本開支上修，算力硬件需求高增》；③中信證券5月7日發布的《電子行業2026年一季報業績總結—行業景氣持續向上，堅定看好四大方向》；④國金證券5月10日發布的《策略周報：行情的演繹與擴散方向》。

　　風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布于2024.7.11；科創人工智能ETF華寶被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發布于2024.7.25；科創芯片ETF華寶被動跟蹤上證科創板芯片指數，該指數基日為2019.12.31，發布于2022.6.13；電子ETF華寶被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發布于2009.7.22；雙創50ETF華寶被動跟蹤中證科創創業50指數，該指數基日為2019.12.31，發布于2021.6.1，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，電子ETF華寶風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創業板人工智能ETF華寶、、科創人工智能ETF華寶、雙創50ETF華寶、科創芯片ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。